Para iniciar un proyecto, el equipo debe, primero, definir el propósito y la estructura del proyecto. Si el equipo define con claridad el alcance, propósito, objetivos, productos entregables, recursos, duración y estructura, tendrá una idea clara del marco dentro del cual se entregarán los resultados al cliente para satisfacer sus requerimientos. Es importante fijar una dirección clara desde el inicio para aumentar las posibilidades de éxito.

El primer paso para fijar la dirección del proyecto es la realización de un caso de negocio, el cual incluye una descripción de los factores que motivan la necesidad del proyecto, bien sea para resolver un problema o aprovechar una oportunidad, junto con un descripción de las posibles soluciones alternativas que se pueden adoptar para atender el problema u oportunidad, incluyendo un análisis detallado de beneficios y costos para cada una.  Al realizar un estudio de factibilidad se podrá establecer si la solución recomendada es factible dentro de las condiciones dadas de su organización; es decir, si ofrece un nivel aceptable de riesgo.  Una vez adoptada una solución, el paso que sigue es la elaboración de una carta constitutiva del proyecto,  la cual establece el marco de referencia para desarrollar la solución. Enseguida se conforma  el equipo gestor del proyecto, y de ser necesario, se establece la oficina del proyecto.

En este punto, el proyecto está claramente definido, se cuenta con un equipo gestor y un entorno adecuado para llevar a cabo la gestión del proyecto. El último paso de esta fase es efectuar una revisión de la fase para asegurar que todas las actividades se han concluido satisfactoriamente.